- 10 2022-10
專家說市—10月10日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.10 丨 128我的鋼鐵：本周從供給來看，對于生產端而言，隨著價格的小幅上漲鋼廠利潤端也得到小幅修復，但依舊是長流程企業有小幅利潤空間，短流程企業仍難以擺脫普遍虧損的困境。因此短流程企業繼續對產量的提升空間帶來阻力。從需求來看， 國慶假日歸來，節前備貨需求宣告結束，前期令人驚喜的需求表現將難以維系。對于建材，“二十大”召開在即，在現有天氣條件利于下游施工情況下，終端工地趕工將繼續維持，因此預計本周需求表現較上周稍有回落，但成交表現或將繼續處于樂觀水平。從心態來看，近期需求的尚佳表現帶給了市場信心支撐，不過需求能否延續良好表現依舊維持。故而商家謹慎心態難以規避，及時降庫避險仍是商家普遍選擇。蘭格：目前在全球經濟衰退風險不斷加大的大背景下，各國也在加快加息步伐來應對持續通脹的壓力，而中國堅持“以我為主”的貨幣政策，繼續實施好穩經濟一攬子政策和接續政策，對于房地產行業的宏觀利好也在進一步發力中。隨著穩增長政策的不斷發力，制造企業運行狀況得到改善，工業生產繼續呈現恢復態勢；雖然利率的下調對于房地產行業的銷售端有一定利好，但對于房地產投資的影響卻存在一定的滯后性；但基建投資在各路資金的馳援下加快發力，重點項目建設施工存在“趕工”預期，但由于近期疫情多點散發，項目的施工進度再次受到影響。對于國內鋼材市場來說，工業用鋼和基建用鋼需求的不斷轉暖將穩定鋼市的需求端，但地產用鋼需求的不斷下降將成為拖累，這也是“銀十伊始”鋼市需求釋放不暢的主要原因。從供給端來看，由于成本的相對堅挺和鋼價的震蕩上漲，鋼廠的利潤也有所改善，鋼廠也保證了一定的復產節奏，短期供給端將呈現承壓回升的態勢。從需求端來看，由于穩經濟一攬子政策和接續政策的不斷加碼和壓實，重點項目開工的進度在不斷加快，但由于疫情的多點散發，項目的施工進度有所不及預期。從成本端來看，由于鋼廠也保證了一定的復產節奏，也使得原料價格相對堅挺，使得短期成本支撐力度較強。短期來看，國內鋼材市場將面臨短期供給承壓回升，“銀十”終端需求預期回暖，施工進度不及預期，成本支撐力度較強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.10.10-10.14）國內鋼材市場將呈現承壓震蕩的局面。友發集團副總經理韓衛東：2020年到2021年以美國為首的無底線量化寬松，推升了全球大宗商品的價格，我們在2021年初和2022年初的冬儲價格都是4000元以上的，以唐山帶鋼為例，分別是4200元和4600元左右，而之前從2016年-2020年的五次冬儲價格都是在4000元以下的，這是冬儲價格的天花板，但人們對5000多和4000多的價格還是很懷念的。當前市場的供應量是多的，沒有顯現的原因是旺季需求不錯和不高的庫存，之后走向淡季和冬儲是必然的，珍惜眼前這難得的機會吧！從2017年開始的秋冬季限產，每年都有幾千萬噸的限產，才支撐了行業的冬儲，今年的冬儲價格，還是看限產力度。這么早提冬儲，并不是搶著要冬儲，而是要告訴大家，冬儲的價格比現在低很多，而且肯定會出現，當前雖處于旺季，也要穩健經營，防范未來的風險。中秋節以后喝的綠茶，一定要是春天在冷凍室保存的，現在依然鮮香可口！詳細信息 - 03 2022-10
專家說市—10月3日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.03 丨 73我的鋼鐵：當前鋼市基本面繼續保持良好態勢，供應受限于鋼廠檢修和生產利潤限制，需求在國慶備貨以及基建趕工的影響下集中釋放，庫存去化流暢。具體來看，供應方面，本周五大鋼材品種供應960.42萬噸，減量18.63萬噸，降幅1.9%。庫存方面，五大鋼材品種總庫存1505.63萬噸，周環比減少84.83萬噸，降幅5.3%。需求方面，五大品種周消費量增幅5.1%，其中建材消費環比增幅9.9%，板材消費環比增幅0.9%，由于國慶節前*后一周，市場備貨積極，部分投機需求入場，疊加基建趕工影響，促使采購積極性大幅提升。在供需差的*用下，本周鋼材庫存去化流暢，廠庫和社庫環比下降明顯。展望下周國慶假日，部分鋼企借由虧損和原料采購困難之因，執行檢修/減產計劃。另外，市場和終端雖有備庫，但依然以低庫操作，剛需采購為主，以減少風險。從節后心態來看，面對二十大和季節性限產的預期，疊加政府對基建、房建、制造業等行業支持，市場情緒或有支撐，進而使得鋼價有拉漲預期。因此，國慶節后因剛需支撐和供應增量有限，庫存累積大概率不及預期，整體基本面表現依舊維持動態平衡。鋼之家：備庫需求增加、市場成交量明顯好轉是價格上漲的主要原因。從節后市場看，利好因素逐步增多，一是當前正處于下游工地施工窗口期，前期超進度發放的專項債將加快形成實物工作量；二是北方部分地區將進入秋冬季限產，環保限產對鋼廠產能發揮有一定制約；三是當前鋼材庫存處于低位，同比減少約270萬噸，整體庫存壓力不大。目前對市場*大的拖累仍然是房地產，保交樓政策的推進短期難以形成實物工作量；在外部不確定性較大的情況下，商家操作謹慎，補庫意愿不強?？傮w看，預計國慶節后鋼材市場價格將迎來開門紅。蘭格：目前在全球經濟下行壓力加大、金融環境大幅收緊、全球匯市劇烈波動的背景下，國內政策將更加注重兼顧內外平衡，強調精準發力。9月28日，國務院召開穩經濟大盤四季度工作推進會議，要針對需求偏弱的突出矛盾，想方設法擴投資促消費，調動市場主體和社會資本積極性，繼續實施好穩經濟一攬子政策和接續政策，注重用好近期出臺的兩項重要政策工具。一是用好政策性開發性金融工具，加快基礎設施項目建設。二是用好專項再貸款、財政貼息等政策，加快推進制造業、服務業、社會服務等領域設備更新改造。同日，央行推出超2000億元設備更新改造再貸款，利率1.75%、期限1年，這將激發相關制造企業的信貸需求，從而推動經濟全面轉型升級。翌日，人民銀行、銀保監會發布通知，決定階段性調整差別化住房信貸政策，符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調或取消當地新發放首套住房貸款利率下限，這將有利于支持城市政府“因城施策”用足用好政策工具箱，促進房地產市場平穩健康發展。對于國內鋼材市場來說，差別化住房信貸政策有助于穩定市場對于房地產行業的預期，而基礎設施項目建設開工和施工的穩步加快將有助于現階段“鋼需”的釋放，同時設備更新改造再貸款的助推制造用鋼的長期穩定釋放。從供給端來看，由于成本的相對堅挺和鋼價的震蕩上漲，鋼廠的利潤也有所改善，鋼廠的復產積極性也再次轉強，短期供給端將呈現承壓回升的態勢。從需求端來看，由于穩經濟大盤工作將在四季度加快推進的速度，近期各地也再現了項目開工的大潮，基建鋼需的釋放將成為四季度的重頭戲，因此旺季終端市場需求也逐漸回暖。從成本端來看，由于雖然鋼廠復產的進程有所受限，但復產的積極性卻再次增強，也帶動了原燃料價格的相對堅挺，使得短期成本支撐力度依然較強。短期來看，國內鋼材市場將面臨短期供給承壓回升，備貨和終端需求預期回暖，成本支撐力度較強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，節后國內鋼材市場將呈現承壓上漲的局面。唐宋：本周正值“十一”長假，期現貨處于休市或半休市狀態，市場應表現平穩。而鋼企生產基本保持正常狀態，其中長流程產線穩定生產，短流程產量或有減量。建筑施工將繼續加快，建筑鋼材需求“旺季”效果繼續顯現，加工制造業鋼材需求基本平穩。終端采購大幅降低，鋼材庫存明顯上升?！笆弧奔俸?，隨終端用戶迎來補庫需求，終端采購量必將明顯提高，貿易成交或有較大增長，向好的需求增長預期進一步提高。從供應方面看，長流程鋼企區域性鋼企產線增產動力仍顯不足，加之部分地區環保限產及“二十大”前京津冀地區或有環保限產，整體上長流程鋼企高爐生鐵產量或明顯降低，廢鋼加入量難有提高。在鋼企虧損、廢鋼資源緊張下，南方省市短流程鋼企產量增長幅度有限?？傮w鋼鐵產量或降低，其中螺紋鋼產量或小幅增長。主要品種社會庫存、總庫存或明顯降低，螺紋鋼庫存或收窄。在國家一系列穩增長，放松地產政策，采暖季環保限產政策預期出臺、二十大召開等利多因素支撐下，鋼材期現貨市場價格或表現堅挺。友發集團副總經理韓衛東：十月份是今年*后一個旺季月，這個月的鋼材市場，重點觀察鋼鐵行業的限產、減產的力度，如果力度大，市場震蕩的時間就會延長，如果階段性需求旺盛，還會有點小機會，但漲幅不會很大，但是，如果沒有大的限產、減產，就要防范風險，因為供大于求變的無解了，甚至連今年的冬儲都不安全了。今年，是個幾十年不遇的市場，國際政治沖突、國際金融危機風險、世界自然災害、行業供大于求以及房地產行業對市場的影響等等，在穩健經營的基礎上，防風險也要提上日程，國慶假期，來壺好茶，正好可以認真思考一下，戰術可以有千百條，第一條就是行動起來！詳細信息 - 26 2022-09
專家說市—9月26日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.09.26 丨 1558我的鋼鐵：在上周鋼市基本面數據超出市場預期，疊加周四美聯儲加息會議利空落地，市場情緒在周中得到提振，周成交量環比大幅增加。在臺風天氣、降水及中秋節的影響下，部分需求被動壓制，疊加上周基建趕工和國慶節前備貨影響，上周需求數據超出市場預期。供給方面，受噸鋼利潤不佳影響，鋼廠增產意愿不足，產量上周環比相對穩定。在供需差作用下，上周庫存環比前一周小幅下降，廠庫相對穩定而社庫小幅去化。整體現貨價格在周四終結三連跌，后出現兩日放量連漲。展望本周，供需依舊維持緊平衡狀態。供給方面，高爐利潤保持低迷，電爐依舊是虧損狀態，鋼廠生產意愿不足，產量將繼續受到壓制。需求方面，在二十大前基建項目趕工潮和國慶節前備貨影響下，成交將繼續維持上周良好水平，因此，社會庫存降進一步去化。短期內，市場情緒也將在利空落地后維持樂觀狀態，預計本周（2022.9.26-9.30）現貨整體將偏強震蕩。鋼之家：當前國內鋼材市場總體呈“供需雙增、供略大于需”的態勢。從供應端看，國內高爐開工率連續三周保持在90%以上，電爐開工率連續小幅回升，資源供應保持高位；從需求端看，穩經濟政策加快落地，尤其是前期集中開工項目進入施工窗口期，基建投資加速增長，保交樓政策激發房地產存量需求，鋼材成交量明顯增長；從庫存端看，五大品種庫存連續兩周小幅增加，在供應雙增的情況下，供應增速略大于需求。短期看，國慶節前大概率有一輪備庫需求，預計本周（2022.9.26-9.30）國內鋼材市場價格將以小幅上漲為主。蘭格：目前我國經濟發展面臨的形勢依然復雜嚴峻。從國際來看，全球疫情持續蔓延，主要發達經濟體通脹高企，從而掀起全球“超級央行周”的高潮，在美聯儲宣布年內連續第三次加息75個基點后，在不到24小時內亞、歐、非地區多家央行也接連宣布加息，這凸顯了高通脹和強美元環境下本幣下跌的壓力，這也使得世界經濟的下行壓力加大，全球滯脹風險也隨之上升。從國內看，國內疫情散發多發，市場需求不足的矛盾還比較突出，企業生產經營困難較多，制約經濟穩定恢復。面對這種復雜局面，要加力落實穩經濟一攬子政策和接續政策措施，加快釋放政策效能，9月21日召開的國常會，要重點推進支持基礎設施建設、設備更新改造等擴投資促消費政策落實。對于國內鋼材市場來說，已經相對平穩的渡過了全球“超級央行周”的高潮，隨著穩經濟一攬子政策的不斷落實，旺季終端市場需求的釋放依然可期。從供給端來看，由于成本的相對堅挺和鋼價的承壓調整，鋼廠的利潤也再次被壓縮，從而使得鋼廠的復產積極性開始減弱，鋼廠復產進程也開始受限，短期供給端將呈現承壓態勢。從需求端來看，由于穩增長政策的不斷加力壓實與再加碼，尤其是基礎設施建設的加快和設備更新改造的推進，旺季終端市場需求正在逐漸回暖，節前備貨需求也存釋放預期。從成本端來看，由于鋼廠的復產帶動了原燃料價格的相對堅挺，使得短期成本端的支撐再次轉強。短期來看，國內鋼材市場將面臨短期供給承壓，節前備貨預期釋放，終端需求逐漸回暖，短期成本支撐轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，節前（2022.9.26-9.30）國內鋼材市場將呈現小幅上漲的局面。唐宋：本周鋼鐵需求市場處于“金九、銀十”*有利的時期。從需求方面看，鋼材需求“旺季”效果繼續顯現。特別是在國家政策不斷發力，新項目施工不斷推進，鋼鐵終端需求已進入了的增長階段，加之臨近國慶節長假、近期市場信心的恢復，終端用戶存在補庫需求，終端采購量必將明顯提高，貿易成交或有較大增長。因此市場總體需求增長的現實將進一步得到驗證，向好的需求增長預期進一步提高。從供應方面看，隨前期鋼材價格回落，長流程鋼企虧損擴大，區域性鋼企產線增產動力不足，整體上鋼企復、增產速度或緩慢，高爐生鐵產量或小升，廢鋼加入量難有提高。在鋼企虧損、廢鋼資源緊張下，南方省市短流程鋼產量難有增長?？傮w鋼鐵產量或穩定。主要品種社會庫存、總庫存或明顯降低。雖然短期國外加息、美元升值、股市走弱等利空消息繼續對國內市場進行壓制，但考慮秋冬季環保限產、國慶節、二十大召開等安全、環保限產等利多因素支撐下，市場心態依舊謹慎樂觀，預計本周（2022.9.26-9.30）鋼材期現貨市場價格或震蕩堅挺運行。友發集團副總經理韓衛東：美聯儲加息符合預期，靴子落地，鋼材市場將回歸基本面。八月份世界粗鋼產量下降3%，中國以外國家降幅超5%，美、歐、日等發達國家降幅更大，反應國際鋼材需求不好。中國鋼協公布了九月中旬預估粗鋼產量日均285萬噸，九月預計比去年同期增長15%左右，同時也將使世界粗鋼產量由負轉正。我們唯一希望的就是旺季需求能夠對沖供應的增長，自7月31日我在小文中提到，超跌的價格已經漲回來了，投機的機會沒有了，到現在為止已經快兩個月了，唐山帶鋼均價一直在3900多徘徊，珍惜這種平穩震蕩的機會吧！去年同期平穩了三個月，希望今年也是，讓我們平穩渡過十月份！陳丹青說過，要做自己心中的太陽！今天喝杯大紅袍，激勵自己樂觀面對每一天！詳細信息 - 19 2022-09
專家說市—9月19日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.09.19 丨 2412我的鋼鐵：展望本周，需求端將回升至前期正常水平，另外我們需要關注的是本周FMOC或對市場情緒產生影響，預計本周（2022.9.19-9.23）整體市場將繼續呈現震蕩調整態勢。鋼之家：國家統計局公布數據顯示，1-8月我國固定資產投資同比增長5.8%，比1-7月加快0.1個百分點，其中基建投資同比增長8.3%，加快0.9個百分點；8月份工業增加值同比增長4.2%，較 加快0.4個百分點；8月份消費同比增長5.4%，較上月加快2.7個百分點。從數據看，隨著穩經濟一攬子政策和接續政策的落地，國貿經濟延續恢復態勢。從供應看，8月份粗鋼日均產量270.6萬噸，環比增長3%，與鋼之家網站調查的開工率趨勢一致，基本符合預期。近期國內鋼材市場總體呈供應增加、需求回升的態勢，當前正處于傳統消費旺季，各地保交樓政策將推動房地產存量需求的增加，預計本周（2022.9.19-9.23）國內鋼材市場價格將呈震蕩偏強的走勢。蘭格：目前我國經濟發展面臨的形勢依然復雜嚴峻。從國際來看，全球疫情持續蔓延，產業鏈供應鏈不暢，國際能源比較緊張，大宗商品價格高位運行，主要發達經濟體通脹高企，為了應對通脹壓力，歐美等國加快收緊貨幣政策，世界經濟的下行壓力加大，隨著全球滯脹風險上升，不穩定不確定因素明顯增多。從國內看，國內疫情散發多發、高溫干旱少雨極端天氣等超預期因素影響沖擊較大，部分地區生產、投資、消費受到一定影響，市場需求不足的矛盾還比較突出，企業生產經營困難較多，制約經濟穩定恢復。面對這種復雜局面，要加力落實穩經濟一攬子政策和接續政策措施，加快釋放政策效能，9月13日召開的國常會，圍繞制造業緩稅補繳、技改投資和穩外貿穩外資做了一系列部署，目的是進一步激活經濟內生動能，助力經濟鞏固恢復基礎。對于國內鋼材市場來說，一方面要面對即將到來的美聯儲大幅加息預期增強的風險，另一方面也要面對傳統“金九”成色可能不及預期的風險。從供給端來看，由于旺季終端需求轉暖的預期較強，鋼廠的復產積極性也明顯增強，而且為了應對工地趕工的建筑用鋼需求以及年底前的工業用鋼需求的雙重釋放，鋼廠也將維持一定量的產能釋放，使得供給端將呈現承壓回升的局面。從需求端來看，由于穩增長政策的不斷加力壓實與再加碼，終端市場需求的釋放正在逐漸回暖，但釋放力度如何還有待觀察。從成本端來看，由于鋼廠的復產帶動了原燃料價格的相對堅挺，使得短期成本端的支撐較強。短期來看，國內鋼材市場將面臨供給端承壓回升，備貨需求逐步展開，終端需求逐漸回暖，短期成本支撐較強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.9.19-9.23）國內鋼材市場將呈現承壓小幅下行的局面。唐宋：本周鋼鐵需求市場進入了“金九、銀十”傳統旺季。然而全國多地“疫情”發生，疫情防控等級加嚴，對區域性生產、生活影響仍然較大。從需求方面看，周內進入9月份后半月，建筑施工*有利階段到來了，全國從北到南建筑施工將會明顯加快，鋼材需求“旺季”效果繼續顯現。特別是國家政策不斷發力，新項目施工不斷推進，鋼鐵終端需求進入了明顯的增長階段。市場總體需求增長的現實將逐步得到驗證，向好的預期進一步增強。從供應方面看，隨前期鋼材價格回落，長流程鋼企虧損擴大，區域性鋼企產線增產動力不足，整體上鋼企復、增產速度或緩慢，高爐生鐵產量或小升，廢鋼加入量有所減少。在鋼企虧損、廢鋼資源緊張下，南方省市短流程鋼產量難有明顯增長?？傮w鋼鐵產量或穩中小升，螺紋鋼產量或小幅增長。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升降，小品種鋼材庫存降幅收窄，螺紋鋼庫存或小幅上升。在國內外經濟數據低迷影響下，市場觀望情緒濃厚，市場信心難有快速提振，但考慮當前市場矛盾不大，庫存偏低，成本支撐較強，預計本周（2022.9.19-9.23）多空博弈繼續，主要鋼材現貨市場或震蕩調整運行，友發集團副總經理韓衛東：國家統計局公布了八月份的數據，其中固定資產投資、基建投資、制造業投資數據亮眼，環比增長了3-5個百分點，盡管大家感覺八月需求不好，但人家投資盡力了，拖累需求的，是房地產。未來四個月，專項債投資進入了空白期了。八月份的粗鋼日均產量只有270萬噸，說明鋼廠復產很慢，這也是八月價格震蕩的基礎。1-8月份，鋼鐵行業減產約4000萬噸左右，這也是近期社庫加廠庫一直維持低位的原因。三季度快要結束了，我們知道經濟增長不及預期了，鋼鐵行業今年需求減少是不可避免了，如果需求與去年同期持平，后面四個月日產粗鋼278萬噸，如果需求減少3000萬噸，后面日產粗鋼只需254萬噸，中鋼協剛公布的九月上旬預估日產是281萬噸，我們面臨著一旦旺季過去，產量就會顯現出過剩的局面，希望行政減產和秋冬季限產能平衡這些過剩，避免鋼鐵行業因過剩而引起價格大幅波動，造成行業及上下游虧損。當前我們要做的就是搶在淡季來臨之前，穩健經營，抓緊賺錢，把過冬的“糧食”備好了。今年經營不容易，少喝酒，多喝茶，多鍛煉身體，注意防護，畢竟健康才是*重要的！詳細信息 - 12 2022-09
專家說市—9月12日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.09.12 丨 2672我的鋼鐵：上周需求較前期出現好轉，但市場對于現有需求并不敢抱有太大希望，本周需求仍需時間驗證。而產量方面當前繼續保持增加態勢，這導致市場的謹慎心態沒有得到本質改變。預計本周（2022.9.12-9.16）黑色系鋼材價格將呈震蕩偏強趨勢運行。 鋼之家：近期國內鋼材市場價格總體呈穩中偏強的走勢，市場利好因素逐漸在增多。一是國內鋼材市場已經進入需求旺季，下游需求在逐步回升，反映在調查數據上，鋼材庫存持續下降，主要鋼材品種成交量明顯好轉。二是相關穩經濟政策將加快落地，政策效應顯現。保交樓進入執行階段，鄭州要求停工樓盤要實質性復工，如在全國鋪開，將刺激鋼材消費的釋放。三是高爐開工率持續回升，本周已經提高至90%以上，電爐開工率繼續上升受廢鋼收儲的制約。在此背景下，鋼材庫存持續下降，反映前期被抑制的需求開始好轉，疊加政策效應落地，鋼材市場可能從“供需雙弱”向“供需雙增”轉變，預計本周（2022.9.12-9.16）國內鋼材市場價格將呈震蕩上漲的走勢。蘭格：9月8日，國務院常務會議決定，對部分領域設備更新改造貸款階段性財政貼息和加大社會服務業信貸支持，促進消費發揮主拉動作用；部署階段性支持企業創新的減稅政策，激勵企業增加投入提升創新能力；確定依法盤活地方專項債結存限額的舉措，更好發揮有效投資一舉多得作用。會議也指出，需求不足是突出矛盾，要以消費和投資拉需求、促進社會投資、以投資帶消費。設備更新改造有利于增加制造業和服務業現實需求、提振市場信心，同時依法盤活地方2019年以來結存的5000多億元專項債限額，10月底前發行完畢，優先支持在建項目。對于國內鋼材市場來說，傳統“金九”施工旺季已經到來了，“保交樓”和基建項目的同時發力將有效拉動終端市場需求的回暖。從供給端來看，由于旺季終端需求釋放的預期依然存在，使得鋼廠的復產積極性依然較強，但由于原料成本的再次轉強和成品材利潤空間的壓縮，鋼廠復產的進度將受到限制，使得供給端將呈現承壓回升的局面。從需求端來看，由于穩增長政策的壓實和再加碼，終端市場需求的釋放正在逐漸回暖，但釋放力度如何還有待觀察。從成本端來看，由于鋼廠的復產帶動鐵礦石和廢鋼的價格再次走強，而焦炭的價格卻被壓制，但整體來看，成本端的支撐力度再次轉強。短期來看，國內鋼材市場將面臨供給端承壓回升，囤貨需求積極性轉弱，旺季終端需求逐漸回暖，成本支撐再次轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.9.12-9.16）國內鋼材市場將呈現震蕩走強的態勢。唐宋：本周全國多地“疫情”發生，部分重點城市疫情處于關鍵時期，特別是“中秋”到來，各地疫情防控等級加嚴，加之瀘定“地震”區域的抗震救災，對區域性生產、生活影響程度加大。從需求方面看，周內雖有“中秋”節暫短影響，但隨傳統的建筑施工旺季到來，全國從北到南建筑施工將會明顯加快，鋼材需求“旺季”效果繼續顯現。同時國家政策不斷發力，新項目施工不斷推進，前期穩經濟政策效果的顯現，鋼鐵終端需求或進入了回升、增長階段。市場總體需求增長的預期進一步增強，向好的市場情緒進一步提振。從供應方面看，隨前期鋼材價格回落，長流程鋼企利潤收窄，區域性鋼企產線大幅度復產動力不足，整體上鋼企復產速度或緩慢，高爐生鐵產量或穩中小升，廢鋼加入量有所減少；受地震影響，四川短流程產線開工或低位。在鋼企虧損、廢鋼資源緊張下，南方其他省市短流程鋼產量難有明顯增長?？傮w鋼鐵產量繼續穩中回升，螺紋鋼產量或小幅增長。主要品種社會庫存、總庫存繼續降低，板、帶庫存下降明顯，螺紋鋼庫存降速收窄。在“金九銀十”需求向好預期下，鋼材期現貨市場價格重心或震蕩調整中小幅上移。友發集團副總經理韓衛東：上周表觀需求很好，市場震蕩偏強運行，后面市場全靠需求了。去年唐山帶鋼8、9、10月均價為5660元、5670元、5650元，上下只差20元，今年唐山帶鋼7、8、9月均價為3940元、3950元、3930元，上下也只差20元…..，這樣的市場*適合在合理庫存下正常的穩健經營，去年九月日均粗鋼產量是245萬噸，今年九月份日產粗鋼在280萬噸以上，增長達15%左右，現在就看需求能增長多少了。市場從觸底反彈到現在快兩個月了，珍惜眼下平穩的好時機吧，平穩的市場才是賺錢的好機會。響應國家號召，宅在家里品茶吃月餅！詳細信息 - 05 2022-09
專家說市—9月5日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.09.05 丨 2708我的鋼鐵：短期仍處于緩慢回升階段，在供應增量超預期，和需求尚未有明顯亮點的情況下，預計本周（2022.9.5-9.9）國內主要鋼材品種價格將呈弱勢震蕩趨勢運行。鋼之家：上周國內鋼材市場價格再度下跌，疫情反彈制約需求以及資源供應增加是主要原因。從近期市場看，鋼材市場總體呈弱平衡態勢，一是本輪疫情擴散，成都、鄭州、石家莊、天津、武漢等多個城市實施靜態管理或管控措施，對下游需求和心態影響明顯；二是高溫極端天氣消退，短流程集中復產疊加高爐開工率持續回升，資源供應繼續增加。調查數據顯示，上周五大品種庫存1858萬噸，較上周減少10萬噸，低于上期的33萬噸。當前利好因素包括當前鋼材市場已經跌破鋼廠成本，鋼廠復產進度可能趨緩；國務院督查組赴各地復查穩增長政策落實情況，前期集中開工項目有望加快落地?？傮w看，預計本周（2022.9.5-9.9）國內鋼材市場價格將逐步止跌企穩。重點關注成交量、庫存等反映需求強度變化的指標。蘭格：8月31日，國務院常務會議指出，要貫徹黨中央、國務院部署，保持經濟運行在合理區間，努力爭取*好結果。針對經濟超預期因素沖擊，前期能用盡用近兩年儲備的政策工具，及時果斷推出穩經濟一攬子政策和接續政策。近日國務院向主要經濟省份派出工作組，圍繞穩住經濟大盤督導和服務，要用“放管服”改革辦法再推進穩經濟一攬子政策發揮效能，接續政策細則9月上旬應出盡出，著力擴大有效需求，鞏固經濟恢復基礎。今年以來，各地開共對接項目2700個，總投資4.6萬億元；其中，引入社會資本項目730個，引入資本金3670億元；引入金融機構資金項目860個，引入信貸資金7700億元。對于國內鋼材市場來說，傳統“金九”施工旺季已經到來了，各路資金的加持將穩定旺季終端需求釋放的預期，但“金九”的成色到底如何，還有待市場驗證。從供給端來看，由于鋼材價格的再次下跌，原料成本也跟隨轉弱，成品材的利潤空間也持續被壓縮，使得鋼廠的復產積極性減弱，但區域限電的結束也使得部分電爐廠存在短時復產的沖動，供給端將呈現承壓回升的局面。從需求端來看，由于穩增長政策的再一次壓實，終端需求在旺季釋放的預期較為穩定，但釋放力度如何還有待觀察。從成本端來看，生產原料成本跟隨鋼價的下跌也再次轉弱，除了焦炭價格較為穩定以外，鐵礦石和廢鋼價格都出現了明顯的下跌，成本端的支撐力度也再次走弱。短期來看，國內鋼材市場將面臨供給端承壓回升，囤貨需求積極性轉弱，旺季終端需求待解，成本支撐再次走弱的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.9.5-9.9）國內鋼材市場將呈現震蕩走弱的行情，但不排除由于終端需求的釋放力度的加大而呈現探漲的局面。唐宋：本周從需求方面看，周內建筑施工條件于進入了有利的時期，進入了真正傳統的建筑施工旺季。全國從北到南建筑施工條件將逐步好轉，鋼材需求“旺季”效果逐步顯現。國家政策不斷發力，新項目施工不斷推進，特別是前期穩經濟政策作用陸續顯現，鋼鐵終端需求開始進入回升、增長階段。市場總體需求增長的預期進一步增強，向好的市場情緒進一步提振。從供應方面看，隨近期長流程鋼企利潤收窄，區域性鋼企產線大幅度復產動力不足，整體上鋼企復產速度或緩慢，高爐生鐵產量或穩中小升，廢鋼加入量有所減少；盡管南方電力供需矛盾緩和，但短流程產線開工、產量難有快速增長?？傮w鋼鐵產量繼續穩中回升，主要品種社會庫存、總庫存降幅有所加快。雖然臨近周末美聯儲加息預期迎來放緩，但加息放緩基礎并不牢固，美元指數仍處于偏強運行，受外圍宏觀依舊偏空影響，預計本周（2022.9.5-9.9）主要鋼材現貨市場仍會反復試探，震蕩調整運行為主。友發集團副總經理韓衛東：按照鋼鐵網站公布的上周產量數據和預計九月份復工的產量，九月將不會缺鋼了。市場平衡的情況將取絕于需求的釋放是強是弱，這是個*沒譜的數據。而九月也是國際、國內干擾因素*多的一個月。去年下半年到今年一季度持續減產九個月，減產一億多噸，只換來了兩個月的價格上漲，足以說明行業過剩有多嚴重。還是繼續穩健經營吧！抓住現在的旺季時機，力爭實現*好的結果，空閑時間，喝杯茶，想想今年的冬天怎么過，謀劃一下明年的日子！詳細信息 - 29 2022-08
專家說市—8月29日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.08.29 丨 3579我的鋼鐵：總體來看，長材系產量基本面安全邊際依然較好，板材系矛盾有所緩解，整體綱價呈震蕩上漲態勢。鋼廠產量仍將因檢修結束而增加，但增幅受到即期利潤不穩定的抑制，鋼廠產銷平衡依舊可以保持，社會庫存仍將繼續如化，基本面總體穩定。預計下周國內主要鋼材品種價格仍將震蕩上行。鋼之家：近期國內鋼材市場逐步趨于好轉。一是政策利好推動。24日國常會強調在落實穩經濟一攬子政策同時，再實施19項接續政策，形成組合效應，推動經濟企穩向好。二是高溫天氣逐步緩和，傳統消費旺季即將來臨，市場心態謹慎樂觀，前期開工的項目有望形成更多的實物工作量；同時，前期出臺的擴大汽車、家電及綠色建材等刺激政策也會逐步見效。三是成交趨于好轉。鋼之家統計的主要鋼材品種周日均成交量11.3萬噸，環比增長3.5%，在連續三周環比下降后開始回升，鋼材庫存減少33萬噸至1868萬噸，是近四年來同期*低水平。預計本周（2022.8.29-9.2）國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。蘭格：8月24日，國務院常務會議部署穩經濟一攬子政策的接續政策措施，加力鞏固經濟恢復發展基礎；決定增加政策性開發性金融工具額度和依法用好專項債結存限額，再次增發農資補貼和支持發電企業發債融資；確定緩繳一批行政事業性收費和支持民營企業發展的舉措，保市場主體保就業；決定向地方派出穩住經濟大盤督導和服務工作組，促進政策加快落實。上半年國常會決定部署實施六大方面33項穩經濟措施，努力推動經濟回歸正常軌道，24日的國常會要求在落實穩經濟一攬子政策同時再實施19項接續政策，形成組合效應，推動經濟企穩向好，保持運行在合理區間，努力爭取做好結果，穩增長政策措施的再加碼有力地提振了市場信心。對于國內鋼材市場來說，“金九”傳統施工旺季已經就在眼前了，上半年33項穩經濟措施疊加19項接續政策，將推升終端需求旺季釋放預期的明顯增強。從供給端來看，由于原料成本的再次轉強，成品材的利潤空間也被壓縮，使得鋼廠的復產積極性再次轉弱，同時部分區域的限電延期也給電爐廠的生產帶來了明顯的影響，短期供給端的復產進度將受到影響。從需求端來看，由于穩增長政策的再次加碼，終端需求在旺季釋放的預期也再次增強，市場信心有所好轉，但“金九”終端需求的成色到底任何還有待觀察。從成本端來看，由于大中型鋼廠粗鋼日產的連續回升，再次激起了鐵礦石價格反彈行情，而區域限電的延長也限制了電爐廠的開工，使得廢鋼價格開始承壓，整體來看，成本端的支撐力度再次轉強。短期來看，國內鋼材市場將面臨供給端承壓回升，囤貨需求積極性轉弱，旺季終端需求待解，成本支撐再次轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.8.29-9.2）國內鋼材市場將延續震蕩反彈的行情，但不排除需求釋放不及預期所帶來的回調壓力。唐宋：本周從需求方面看，周內隨多地高溫消除，傳統需求淡季基本結束，從北到南建筑施工條件將逐步好轉，鋼材需求“旺季”逐步到來。加之國家政策發力，新項目施工不斷推進，特別是前期穩經濟政策作用陸續顯現，鋼鐵終端需求開始進入回升、增長階段。另外鋼材期貨主力合約移倉換月完畢，期貨持倉結構由空方壓制轉向市場多空博弈，空方氛圍削減，期貨市場總體有所回溫，市場情緒受到帶動，市場總體需求增長的預期進一步增強。從供應方面看，長流程鋼企利潤難有大幅改善，區域性鋼企產線大幅度復產動力不足，整體上鋼企復產速度或緩慢，隨南方電力供需矛盾緩和，短流程產線開工、產量或止跌企穩。另唐山布置壓產任務，預計總體鋼鐵產量繼續穩中調整，其中板材產量有望下降，螺紋鋼產量或將小幅增長。主要品種社會庫存、總庫存降幅有所加快，板、帶庫存下降明顯，螺紋鋼庫存繼續下降，卷螺差將繼續修復。成本端，成本重心上移，繼續支撐鋼價，預計本周（2022.8.29-9.2）鋼價震蕩偏強運行。友發集團副總經理韓衛東：周末熱門的消息是唐山減產800多萬噸，這是個好消息，但不會對市場運行方向產生影響，因為中國產能過剩的是上億噸，去年下半年全國減產9000萬噸，10月日產粗鋼減到了230萬噸的歷史*低水平，但仍未阻止10月到11月的千元暴跌。我們對后期市場的分析，還是要結合現在綜合的國內外環境以及行業供需的變化及價格的走勢來判斷。當前的市場正走入旺季，但沒有投機的價值，而是正常穩健經營的好時機，這種機會太珍貴了！現在重要的是抓緊調整經營模式，適應未來多變復雜的市場，同時要認真選擇上下游的合作伙伴，他們是不是能一直陪著你應對未來競爭的朋友。中秋節快到了，為了健康宅在家里，來個月餅和好茶品鑒會，先祝大家中秋快樂！詳細信息 - 22 2022-08
專家說市—8月22日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.08.22 丨 4954我的鋼鐵：上周長材產量增速低于預期，且社庫依舊維持良好去化態勢，供需仍未出現明顯矛盾，價格仍存支撐。但板系產量雖有小幅減少，但需求端表現依舊難如人意，整體弱于長材系產品。預計本周（2022.8.22-8.26）國內主要鋼材品種價格仍將呈寬幅震蕩趨勢運行。鋼之家：影響近期國內鋼材市場的因素比較多，需求不足依然是主要原因。一是受極端高溫天氣影響，多地電力負荷激增，工業企業停產限產增多，供需均受到較大制約。供應方面，四川、重慶等地短流程企業停產，本周電爐開工率下降10.34個百分點至47.19%；需求方面，高溫導致下游工業企業停產增多，需求減弱，加之外溢效應，整體供應鏈企業均會受到影響。二是本輪疫情仍在發展，目前全國有25個省市自治區發現病例，對下游需求有一定影響。從調查數據看，本周鋼材成交量已經連續三周下降，鋼材庫存1902萬噸，減少27萬噸，降幅繼續放緩。預計本周（2022.8.22-8.26）國內鋼材市場價格將繼續以小幅下跌為主。蘭格：今年以來中國經濟面對多種超預期因素的沖擊，在較短時間內實現企穩回升，展現出強大的韌性和巨大的潛力。年內宏觀政策要在擴大需求上積極作為，將加快推進落實已出臺的各項政策，充分發揮推進有效投資重要項目協調機制作用，用好政策性開發性金融工具資金，主要投向交通、能源、物流、農業農村等基礎設施和新型基礎設施，加快地方政府專項債券資金使用和政策性銀行新增信貸投放，促進重點領域消費恢復，延續免征新能源汽車購置稅政策，支持剛性和改善性住房需求。截至7月31日，今年用于項目建設的3.45萬億專項債券額度已經基本發行完畢，各地方進一步加大項目前期工作和建設實施推進力度，努力保持全年投資穩定增長。對于國內鋼材市場來說，即將到來“金九”傳統施工旺季能否推動終端需求的強有力的釋放成為目前鋼市關注的焦點。從供給端來看，由于鋼價的上沖乏力，成品材的利潤空間也被壓縮，使得鋼廠的復產積極性再次轉弱，同時部分區域的限電也給電爐廠的生產帶來了明顯的影響，短期供給端的復產進度將受到影響。從需求端來看，由于鋼價的上沖受阻，終端需求也沒有明顯放量的跡象市場商家的信心也有所不足，觀望氛圍較濃，囤貨積極性明顯不足。從成本端來看，由于鋼價上沖的動力有所不足，鋼廠復產積極性轉弱，同時區域限電也對于電爐廠的影響較為明顯，從而使得鐵礦石和廢鋼的價格震蕩趨弱，而焦炭的價格明顯上漲，整體來看，成本端的支撐力度有所轉弱。短期來看，國內鋼材市場將面臨鋼廠復產進程受限，囤貨需求明顯不足，終端需求未見放量，成本支撐有所轉弱的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.8.22-8.26）國內鋼材市場將再次陷入震蕩調整的行情。唐宋：本周從需求方面看，盡管周內多地高溫、多雨，但進入8月下旬，傳統需求淡季逐步結束，從北到南建筑施工條件將逐步好轉，鋼材需求*“淡季”的階段基本過去。加之隨新項目施工不斷推進、穩經濟效果逐步顯現，鋼鐵終端需求進入回升、增長期。尤其是近幾兩日鋼價明顯走弱，階段投機需求有望釋放，鋼材表需或出現明顯回升。從供應方面看，長流程鋼企利潤難有大幅改善，區域性鋼企產線大幅度復產動力不足，整體上鋼企復產速度或緩慢，高爐生鐵產量或穩中小升，廢鋼加入量有所提高；短流程產線開工、產量或基本穩定?？傮w鋼鐵產量繼續穩中回升，螺紋鋼產量或將小幅增長。主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低，板、帶庫存處于較高狀態，螺紋鋼庫存繼續下降。成本端，廢鋼資源緊缺，焦炭挺價，鋼廠成本維持高位。綜合來看，經過本周的走弱后，市場進一步下探的勢頭減弱，接下來市場不宜過份悲觀，現貨操作保持冷靜。本周（2022.8.22-8.26）建議保持逢低多的思路。友發集團副總經理韓衛東：中鋼協公布的八月上旬全國粗鋼產量為272萬噸／日，如果后期維持這個產量以上的話，夠用了，目前只是產量結構問題，螺紋鋼少，板材多。1-7月，全國日產粗鋼是287萬噸，理論上8-12月應該是減量生產，才能維持全年鋼的平衡，當前的市場，是個階段性供需基本平衡的狀態，這個狀態，隨著后期旺季的到來，還會延續，穩健經營是*好的選擇！當前市場的回調，能夠抑制產能快速恢復，對后期市場的穩定運行有好處，而且后期有可能還會有階段性供需錯配機會！產量和價格，是我們關注后期風險的重要因素！中秋節快到了，又到了好茶集中上市的時節，工作和生活不易，更不能虧待自己！詳細信息 - 15 2022-08
專家說市—8月15日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.08.15 丨 7048我的鋼鐵：長材系產量雖然處復產階段，但現今庫存也仍在去化狀態，供需基本面并未出現明顯矛盾，為當前現貨價格帶來了支撐。板材系不同品種產量增減互現，但幅度較小。整體庫存也處于去化態勢。若鋼廠對于復產仍保持謹慎態度，當前的供需基本面仍將維持。預計本周（2022.8.15-8.19）國內主要鋼材品種價格仍將震蕩偏強趨勢運行。鋼之家：需求不足依然是制約當前國內鋼材市場價格的主要因素。據鋼之家網站調查的數據，上周主要鋼材品種成交量11.7萬噸，環比下降3.8%，連續兩周回落，五大品種庫存1930萬噸，較上周減少48萬噸，降幅明顯趨緩。從近期市場看，國內市場總體呈供需兩弱的態勢，一是資源供應量低位回升。高爐開工率連續兩周回升，電爐開工率雖有回升，但四川、重慶、安徽等地限電制約短流程企業復產；二是下游需求繼續呈溫和回升態勢，各地疫情以及高溫多雨對需求影響較大，重大項目能否快速進入施工狀態是關鍵?？傮w看，鋼廠復產和需求增長緩慢對市場心態有一定影響，預計本周（2022.8.15-8.19）國內鋼材市場價格將以小幅調整為主。蘭格：當前全球經濟增長放緩、通脹高位運行，地緣政治沖突持續，外部環境更趨嚴峻復雜，國內經濟恢復基礎尚需穩固，結構性通脹壓力可能加大。但我國經濟長期向好的基本面沒有改變，經濟保持較強韌性，要堅持穩字當頭、穩中求進，加快構建新發展格局，深化供給側結構性改革，發揮有效投資的關鍵作用，鞏固經濟回升向好趨勢，保持經濟運行在合理區間，力爭實現*好結果。下半年財政貨幣政策將在擴大需求上積極作為，促進有效投資和增加消費，更好地發揮逆周期和跨周期調節作用，適時靈活運用多種貨幣政策工具，更好發揮總量和結構雙重功能，加大對實體經濟的支持。對于國內鋼材市場來說，即將邁入“金九”前的關鍵備貨周期，下游終端需求的釋放力度再度成為市場關注的焦點，“金九”能否如預期的到來將成為鋼市行情走勢的關鍵。從供給端來看，由于部分成品材的利潤持續改善，鋼廠的復產積極性明顯增強，同時鋼廠也將為傳統旺季的到來提前生產周期，這將對后期的供給端帶來新的壓力。從需求端來看，由于鋼價的不斷震蕩反彈，高價位囤貨的積極性明顯減弱，市場商家觀望氛圍較濃，市場成交量不溫不火。從成本端來看，由于鋼廠的復產積極性的增強，原料端的采購需求也有所放大，同時也帶動生產原料的價格較為堅挺，成本支撐開始轉強。短期來看，國內鋼材市場將面臨鋼廠復產糾結落地，囤貨需求開始放緩，市場靜待終端釋放，成本支撐逐步轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.8.15-8.19）國內鋼材市場將維持震蕩小幅探漲的行情，但需求的釋放力度將決定鋼市的走向。唐宋：本周從需求方面看，盡管近期全國多地高溫、多雨，但進入8月中旬，傳統需求淡季逐步結束，從北到南建筑施工條件將逐步好轉，鋼材需求*“淡季”的階段即將過去,鋼鐵終端需求進入回升、增長期。市場總體需求增長的預期進一步增強，向好的市場情緒進一步提振。從供應方面看，雖然高爐有所復產，但南方大部分電力緊張，限產、限電范圍逐步擴大,對于短流程產線開工影響持續?？傮w鋼鐵產量難繼續明顯釋放，或維持當前水平。主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低。成本方面，焦炭第一輪提漲落地，廢鋼價格上漲，成本重心上移后，鋼廠挺價意愿更強。成本支撐鋼材價格作用增強。尤其是周五夜盤期螺擺脫震蕩，突破上行，市場已經向多頭傾斜，但考慮其他黑色品種并未同步破位上行，黑色板塊沒有形成共振上行，對于后期鋼材上漲的力度依然不夠強烈。預計下周鋼價波動向上運行為主。友發集團副總經理韓衛東：當前市場分歧好像很大，但矛盾并不大，因為悲觀的看遠期，樂觀的看近期，關注的點不是一個。在特別復雜的國內外宏觀環境下，在行業嚴重過剩的背景下，當前的平穩狀況是非常難得的，所以特別值得珍惜，抓住機會穩健經營，把前面的損失掙回來，同時，逢高逐步降掉多余的庫存，不賭市場，保持合理庫存運營。上海鋼聯首席分析師汪建華前幾天來友發集團，汪總認為今年下半年鋼的需求是增長的，折合日均鋼產量270多萬噸左右，去年下半年是255萬噸左右，這是我見到的比較樂觀的分析，而鋼之家董事長吳文章前幾天來友發時認為粗鋼日均產量超過280萬噸就會過剩，根據中國鋼鐵工業協會的重點鋼鐵產量數據，預估的7月下旬日均粗鋼產量為267萬噸，恢復到270多萬噸并不困難，只是時間問題。上兩次帶鋼價格上漲700元，現在漲了500元，這次漲多少？不確定。去年帶鋼價格反彈到5600元左右后，橫了三個月，今年能穩多長時間，也不確定。我們能確定的是，無論市場如何變化，我們總要堅守和生存下去。吃茶去吧！詳細信息
